极速11选5平台:宏觀需求要考慮微觀承受力-李白预言诗

作者:极速11选5平台发布时间:2019年11月12日 5:07  【字号:      】

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【吴亦凡应援】

周一A股的表現說明了一切〇,上證指數大跌1.83%┊,滬深兩市只有區區300隻個股上漲♂〇,下跌個股達到3300多隻⊿〇↑。

所以□∵∴,新三板開始改革、創業板再融資放寬、IPO開始加速□。這就是為什麼前段時間那麼多利好⌒π,又是MSCI擴容又是人民幣升值☆,外圍股市都在漲□π♂,A股依舊不漲的原因?∵♂。

A股「遇冷」是可以理解的⊿∴。在全球繼續量化寬鬆的情況下┊♂,A股投資者一直對貨幣政策有期待π♂♂,但現實卻很無奈⊿□,CPI與PPI的剪刀差越來越大?♂,貨幣政策怎麼取捨?┊♂?

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然而⌒,A股從一開始就不是一個完全正常的股市◇♀?,在各項保障制度不健全、市場發展沒有到一定承受力的時候⌒,試錯的成本非常高♂△□。

我們看到☆,貨幣政策已在細節性微調◇↑,比如通過MLF引導實質性貸款利率走低⌒∴⊙,這樣一個小小的舉動在上周一度讓市場振奮不已⌒,但這樣的舉措會不會繼續☆?特別是在CPI已達到3.8%⌒,且年底因為消費旺季還可能繼續走高的情況下繼續大放水⊙┊↑?很難說◇∵!

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十年指數徘徊3000點?△,市場體量的橫向擴容還是要與指數的縱向發展相匹配π,在發展中才能解決問題♂⊿↑。

最近幾個周末很有意思?π,每到這一時間點就會公布很多重大消息♂π∴,而且大多與資本市場有關∵。上周末△▽♂,國家統計局公布了一個出人意料的CPI數值┊,10月CPI達到3.8%∴┊,PPI繼續下降到了負1.6%⌒△♂,略為出人意料⌒⌒。

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即便是繼續小幅調整貸款利率∴,說到底還是間接融資▽π,這樣為實體經濟輸血環節太多♀⊿∴,成效太慢∵,且依舊是有成本的┊┊⊿。怎麼辦□⌒?還是只有放手加大直接融資比重♂⌒。

這些消息對資本市場的影響是顯而易見的:宏觀經濟數據無疑將制約股市向上空間?,特別是疊加CPI走高貨幣政策左右為難;放開個股期權允許做空對沖〇┊,是資本市場開放下不得不做的事⊿,但現階段這一消息只能起到助跌作用;加速新三板改革一個重要舉措就是要轉板♂↑,新三板轉板直接影響目前A股的定價體系♂∟,造成實質性擴容;創業板再融資放寬可以解決上市公司資金難問題﹡∴〇,但再融資解禁放鬆以後﹡▽,其實質是向二級市場增加了籌碼供給▽♂。

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當然∴,從宏觀角度看◇∟,資本市場是社會資源再分配的場所〇〇?,實體經濟需要社會資源支持◇〇,利用資本市場擴大直接融資沒有任何問題〇,但這有一個基礎條件π▽,那就是我們的資本市場容量足夠大π﹡∴,是非常健康的良性循環發展的♂。

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